上周真是支付業(yè)頗為熱鬧的一周。

支付寶信用卡還款收費(fèi)的熱鬧勁兒還沒(méi)過(guò)去，網(wǎng)聯(lián)和萬(wàn)事達(dá)就傳出了擬成立合資公司從事人民幣清算業(yè)務(wù)的消息。

從2018年年底開(kāi)始，萬(wàn)事達(dá)與網(wǎng)聯(lián)就開(kāi)始了密集的接觸。前不久，網(wǎng)聯(lián)董事會(huì)召開(kāi)之際，雙方的合作已基本確定，到上周五網(wǎng)聯(lián)股東大會(huì)期間，消息終于公諸于眾。

業(yè)內(nèi)有聲音稱(chēng)，中美貿(mào)易戰(zhàn)的博弈對(duì)此起到非常重要的推波助瀾。美國(guó)運(yùn)通與萬(wàn)事達(dá)、Visa的發(fā)卡規(guī)模相去甚遠(yuǎn)，因此，萬(wàn)事達(dá)和Visa中會(huì)再產(chǎn)生一家獲取人民幣清算的資質(zhì)。

這種說(shuō)法姑且一聽(tīng)，不作真?zhèn)握?。但撇開(kāi)政治不談，可以清楚看到的是，這場(chǎng)合作，之于網(wǎng)聯(lián)或萬(wàn)事達(dá)，某種程度上都算得是求仁得仁。我們不妨單純就業(yè)務(wù)來(lái)聊一聊，萬(wàn)事達(dá)和網(wǎng)聯(lián)為什么合作，未來(lái)又可能如何合作。

1.

首先來(lái)看看，為什么是萬(wàn)事達(dá)。

人民幣清算業(yè)務(wù)對(duì)外資的開(kāi)放是一個(gè)經(jīng)年老話(huà)題，但論實(shí)質(zhì)性破冰，此前只有美國(guó)運(yùn)通和連連支付成立的連通（杭州）技術(shù)服務(wù)有限公司（下文簡(jiǎn)稱(chēng)“連通公司”）。

去年11月，央行公告稱(chēng)，人民銀行日前會(huì)同中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)審查通過(guò)了連通公司的銀行卡清算機(jī)構(gòu)籌備申請(qǐng)。連通公司成為了首家籌備申請(qǐng)獲通過(guò)的外商投資的銀行卡清算機(jī)構(gòu)。按照相關(guān)規(guī)定，在一年籌備期內(nèi)完成籌備工作后，連通公司就可以依法定程序向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)開(kāi)業(yè)。

而運(yùn)通之后，如果要在Visa和萬(wàn)事達(dá)中取其一，即使是從外界角度來(lái)猜測(cè)，萬(wàn)事達(dá)的勝算也較之visa高出許多。

Visa與中國(guó)信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展緊密相隨，但恩怨也頗為復(fù)雜。曾經(jīng)扮演過(guò)中國(guó)銀行卡市場(chǎng)的領(lǐng)路人，但從2010年開(kāi)始，Visa在境外全面封殺雙標(biāo)卡銀聯(lián)通道，后又尋找WTO仲裁，將與中國(guó)銀聯(lián)的利益之爭(zhēng)升級(jí)為中美兩國(guó)的貿(mào)易糾紛，直接敗光了中國(guó)監(jiān)管的好感度。

出來(lái)混，總是要還。

此后多年，外卡組織的人民幣清算業(yè)務(wù)都無(wú)監(jiān)管破冰。Visa在爭(zhēng)取人民幣清算資質(zhì)上不可謂不積極。近年來(lái)，Visa多次以獨(dú)資形式進(jìn)行申請(qǐng)無(wú)果之后，又試圖聯(lián)合八大銀行成立合資公司進(jìn)行人民幣清算業(yè)務(wù)的資格申請(qǐng)（可戳獨(dú)家|合資形式或成人民幣清算牌照突破路徑？運(yùn)通牽手連連支付、Visa籌謀聯(lián)手八大銀行）。

但很顯然，申請(qǐng)主體到底是獨(dú)資還是合資，并非監(jiān)管在意的重點(diǎn)。

迄今為止，Visa在人民幣清算業(yè)務(wù)的申請(qǐng)進(jìn)展上仍無(wú)反饋。

相較而言，萬(wàn)事達(dá)的表現(xiàn)則沉穩(wěn)得多。在人民幣清算資質(zhì)的問(wèn)題上，一直表現(xiàn)出了密切關(guān)注高度配合的態(tài)度，積極不激進(jìn)，雖然也經(jīng)歷了幾番折騰申請(qǐng)無(wú)果，但始終保持了謀定而后動(dòng)的策略。

除了以獨(dú)資形式申請(qǐng)過(guò)人民幣清算業(yè)務(wù)資質(zhì)以外，2017年底，萬(wàn)事達(dá)曾與深圳市招融投資控股有限公司、北京居然宏業(yè)投資有限公司、聯(lián)通支付有限公司合資成立了一家名叫萬(wàn)聯(lián)信息技術(shù)（北京）有限公司。接近萬(wàn)事達(dá)方面人士曾坦言，該公司的成立目的就是作為申請(qǐng)人民幣清算資質(zhì)的公司主體。但在此后的一年多時(shí)間里，并無(wú)動(dòng)靜。

不過(guò)如今看來(lái)，這家公司已經(jīng)沒(méi)有存在的必要，未來(lái)或?qū)⒆N(xiāo)也未可知。

2018年下半年開(kāi)始，萬(wàn)事達(dá)與網(wǎng)聯(lián)展開(kāi)了密集溝通。于是有了眼下這一結(jié)果。

2.

萬(wàn)事達(dá)和網(wǎng)聯(lián)的合資公司成立之后，雙方將在業(yè)務(wù)上以何種形式合作成為現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)各方的關(guān)注焦點(diǎn)。

此前，坊間傳聞，連通公司將與銀聯(lián)合作，把清算環(huán)節(jié)交由銀聯(lián)代理處置。雖然迄今為止合作模式細(xì)節(jié)并未明確，不過(guò)多位業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，萬(wàn)事達(dá)和網(wǎng)聯(lián)的合作或?qū)⒔梃b這一模式。

這一做法并非沒(méi)有先例，在臺(tái)灣市場(chǎng)，美國(guó)運(yùn)通、萬(wàn)事達(dá)、Visa等各個(gè)卡組織可以獨(dú)立發(fā)卡，但是清算轉(zhuǎn)接由臺(tái)灣聯(lián)合信用卡中心集中處理。不過(guò)需要澄清的是，在這一模式中，臺(tái)灣聯(lián)合信用卡中心并非一個(gè)銀行卡組織，與美國(guó)運(yùn)通、萬(wàn)事達(dá)、Visa等不存在競(jìng)爭(zhēng)。而銀聯(lián)作為銀行卡組織，與萬(wàn)事達(dá)、Visa及美國(guó)運(yùn)通的商業(yè)模式本質(zhì)上存在一定競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。相較而言，網(wǎng)聯(lián)并非銀行卡組織，在身份上略具優(yōu)勢(shì)。

對(duì)萬(wàn)事達(dá)而言，抓住破冰契機(jī)盡快切入人民幣業(yè)務(wù)的市場(chǎng)才是真正的當(dāng)務(wù)之急。

在網(wǎng)聯(lián)與其不構(gòu)成直接競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上，與網(wǎng)聯(lián)合作雖然自主性略有不足，但不需要自建清算中心，少了系統(tǒng)建設(shè)的過(guò)程，萬(wàn)事達(dá)切入人民幣業(yè)務(wù)的效率能夠得到大幅提升。

而對(duì)網(wǎng)聯(lián)來(lái)說(shuō)，由于其自身的定位和屬性，迄今為止，所有的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)都基于線(xiàn)上賬戶(hù)。通過(guò)與萬(wàn)事達(dá)的合作，則補(bǔ)齊了卡基（基于銀行卡）的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，并可以由此進(jìn)一步從線(xiàn)上滲透到線(xiàn)下。以網(wǎng)聯(lián)的背景和資源，后續(xù)要與各大商業(yè)銀行及支付公司合作，從而滲透其線(xiàn)下商戶(hù)資源，并非難事。因此，對(duì)網(wǎng)聯(lián)而言，與萬(wàn)事達(dá)合作的意義不啻于多擁有了一張牌照。

市場(chǎng)一直將網(wǎng)聯(lián)與銀聯(lián)相類(lèi)比，但事實(shí)上，是直到今天這一步走完，網(wǎng)聯(lián)才真正集齊了對(duì)標(biāo)銀聯(lián)的最后一塊拼圖。

另一方面，網(wǎng)聯(lián)籌建至今一直專(zhuān)注于“斷直連”大業(yè)，重心放在系統(tǒng)建設(shè)上，但價(jià)格體系一直未及建立，真正的商業(yè)模式仍未明確。

當(dāng)然，以網(wǎng)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)地位及其把控的資源，變現(xiàn)并非難事。真正的技巧在于，以什么樣的方式變現(xiàn)。

現(xiàn)階段來(lái)看，網(wǎng)聯(lián)的收入來(lái)源可以來(lái)自?xún)煞矫妫阂?，在眼下提供的系統(tǒng)服務(wù)中明確收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。但這項(xiàng)服務(wù)雖然在一定程度網(wǎng)聯(lián)的產(chǎn)品有后發(fā)優(yōu)勢(shì)，但究其本質(zhì)而言，依然與銀聯(lián)高度同質(zhì)化，短期來(lái)看，和銀聯(lián)比拼通道完整性和系統(tǒng)穩(wěn)定性，并非明智之選，因此，如果要收費(fèi)，如何定價(jià)大有學(xué)問(wèn)；其二則是建立自己獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，比如，選擇與萬(wàn)事達(dá)這樣的外卡組織合作，明確分工，卡組織發(fā)卡，網(wǎng)聯(lián)則直接賺取清算業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)分潤(rùn)，這塊收入旱澇保收，何樂(lè)不為。

“斷直連”任務(wù)完成之后，回歸商業(yè)本質(zhì)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)收勢(shì)必成為網(wǎng)聯(lián)下一階段的重要任務(wù)。盡快獲得收入，也能夠有更足的底氣去參與市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)與博弈。